作者即使參與行業，也質疑管理期貨表現報告：成功基金更願報告、樣本成員退出，以及自報結果有限。
結果之前先選群體
期初固定群體，追蹤每名成員，包括結束或停止報告者。丟掉消失成員，問題便由「群體表現」變成「倖存者表現」。
應用例子
五隻假設基金開始研究，兩隻大虧後結束。只報餘下三隻，不描述原本五隻的經驗。
案例連繫
以期初群體為準，可避免消失的基金悄悄改善比較結果。缺失觀察要有明確處理。
SPIVA：把消失的基金計算在內
事實
SPIVA評估期初整個可選基金群體，包括其後消失的基金，以處理倖存者偏差。
背景
表現欠佳基金關閉或合併時，基金表現比較可能悄悄改變。SPIVA公布的方法保留期初可選群體，以處理問題。
結果
計入消失基金可減少倖存者偏差，但不代表每項基準選擇都完美。這令評估對象更清晰，較難靠事後選擇改善結果。
- 比較在評估期初辨識合資格基金群體。
- 計入其後消失的基金，而非只比較期末仍存在者。
- 使用相關基準，並按指定期間報告結果。
案例分析
問最差參與者消失會怎樣。移除後平均改善，剩下樣本便回答倖存者問題。追蹤原群體，說明關閉、合併與缺失處理。爭論哪方法較好前，先要有清晰群體定義。
試一試
為表現主張寫期初合資格者、消失者及缺失觀察的處理。